%20(1).png)
.png)
Ринок капіталу України продовжує розвиватися навіть в умовах післявоєнних викликів. Одним із ключових інструментів залучення капіталу для бізнесу залишаються інститути спільного інвестування. Серед них найбільш поширеними є пайові інвестиційні фонди (ПІФ) та корпоративні інвестиційні фонди (КІФ). Обидві форми мають законодавче підґрунтя, різні механізми управління активами та специфічні переваги для інвесторів і компаній.
У 2025 році питання вибору між ПІФ і КІФ стає особливо актуальним для бізнесу, який прагне не лише зберегти стабільність, а й масштабуватися за рахунок інвестиційних інструментів.
Що таке ПІФ і КІФ?
Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) — це сукупність активів, що належать інвесторам на правах спільної часткової власності. ПІФ не має статусу юридичної особи, управління фондом здійснює компанія з управління активами (КУА).
Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) — це юридична особа у формі акціонерного товариства, яка створюється виключно для спільного інвестування. КІФ має власний баланс, може укладати угоди та виступає більш гнучкою платформою для залучення інституційних інвесторів.
Переваги ПІФ: доступність та простота
- Доступність для приватних інвесторів. Мінімальний поріг входу робить ПІФ зручним інструментом для фізичних осіб.
- Простота структури. Відсутність статусу юридичної особи означає менші витрати на адміністрування.
- Податкові стимули. Законодавство передбачає пільгові умови для інвестування через ПІФи, що робить їх вигідними для довгострокового накопичення.
Разом із тим ПІФи менш гнучкі у роботі з великими інвесторами чи бізнесом, адже обмежені у можливостях корпоративного управління.
Переваги КІФ: гнучкість і масштабування
- Юридична самостійність. КІФ є акціонерним товариством і може самостійно укладати договори, відкривати рахунки, управляти активами.
- Зручність для корпоративних і інституційних інвесторів. Саме КІФи найчастіше обирають пенсійні фонди, страхові компанії та великі корпорації.
- Можливість спеціалізації. КІФ можна створити під конкретний актив або проєкт (нерухомість, енергетика, ІТ-бізнес).
Водночас КІФ потребує більшої юридичної та адміністративної підтримки, що підвищує витрати на його створення й управління.
Яку форму обрати бізнесу у 2025 році?
Вибір між ПІФ і КІФ залежить від цілей та масштабу інвестицій:
- Для малого та середнього бізнесу ПІФ може бути оптимальним рішенням завдяки простоті та низькому порогу входу.
- Для великих компаній та інституційних інвесторів КІФ відкриває більше можливостей для стратегічного планування, залучення міжнародного капіталу та роботи з інфраструктурними чи галузевими проєктами.
- Для венчурних ініціатив та стартапів КІФ також може виступати альтернативою венчурному фонду, адже дозволяє структурувати інвестиції під конкретну бізнес-модель.
У 2025 році компанії з управління активами (КУА) залишаються ключовими гравцями, які допомагають українським інвесторам та бізнесу обирати оптимальний формат фонду. ПІФи — це простий інструмент для приватних вкладників, а КІФи — стратегічна платформа для довгострокових корпоративних і інституційних інвестицій.
Саме правильний вибір форми інвестиційного фонду здатний визначити ефективність управління активами та забезпечити бізнесу доступ до нових джерел капіталу.
*Цей матеріал підготовлений Інвестиційною коаліцією «SFG»
Часті питання (FAQ)
1. Чим відрізняється ПІФ від КІФ?
ПІФ — це сукупність активів без статусу юридичної особи, якими управляє КУА. КІФ — це акціонерне товариство, яке має власний баланс і може укладати угоди від свого імені.
2. Для кого більше підходить ПІФ?
ПІФи орієнтовані на приватних інвесторів і бізнес малого та середнього рівня завдяки доступному порогу входу та простій структурі.
3. Чому великі компанії обирають КІФ?
КІФи дозволяють залучати корпоративних і інституційних інвесторів, створювати фонди під конкретні проєкти й виступають зручним механізмом для довгострокових стратегій.
4. Яку роль відіграє КУА у роботі фонду?
Компанія з управління активами (КУА) забезпечує формування та реалізацію інвестиційної стратегії, управління активами й прозору звітність для інвесторів.
