Дивіденди в інвестиційному фонді: як нараховуються та оподатковуються в Україні

Одним із ключових питань для будь-якого інвестора, що розглядає участь в інвестиційному фонді, є питання отримання доходу та його оподаткування. Як фонд виплачує дивіденди? За якою ставкою вони оподатковуються? Чи потрібно інвестору самостійно подавати декларацію? Ці питання особливо актуальні у 2025 році — адже з 1 грудня 2024 року в Україні змінилася ставка військового збору, що безпосередньо вплинуло на загальне оподаткування пасивних доходів. У цій статті ми детально розглянемо механізм нарахування та оподаткування дивідендів у корпоративних та пайових інвестиційних фондах.

Як інвестиційний фонд генерує дохід для інвесторів

Перш ніж говорити про дивіденди, важливо розуміти загальну картину: як інвестиційний фонд заробляє та яким чином цей дохід доходить до інвестора.

Інвестиційний фонд (КІФ або ПІФ) акумулює кошти учасників та вкладає їх у різні активи відповідно до затвердженої інвестиційної декларації. Дохід фонду може формуватися за рахунок:

• зростання ринкової вартості активів портфеля (акцій, облігацій, нерухомості тощо)
• отримання відсотків за облігаціями та банківськими депозитами
• отримання дивідендів від компаній, акції яких є в портфелі
• доходів від оренди нерухомості (для рентних фондів)

Ключова особливість: на рівні самого фонду весь цей дохід не оподатковується податком на прибуток. Фонд є своєрідним «прозорим» інструментом — оподаткування відбувається лише тоді, коли дохід виплачується безпосередньо інвестору.

Два способи отримання доходу інвестором

Інвестор у фонді може отримати дохід двома способами:

1. Дивіденди — виплати частини доходу фонду на користь учасників (акціонерів КІФ або власників інвестиційних сертифікатів ПІФ) протягом строку діяльності фонду.

2. Інвестиційний прибуток при виході — позитивна різниця між ціною продажу (викупу) цінних паперів фонду та витратами на їх придбання. Цей дохід виникає у момент виходу інвестора з фонду.

Ці два види доходу мають різну правову природу та оподатковуються за різними правилами.

Оподаткування дивідендів від ІСІ

Ставка ПДФО на дивіденди від ІСІ

Відповідно до Податкового кодексу України, дивіденди, виплачені інститутом спільного інвестування на користь фізичних осіб — резидентів, оподатковуються ПДФО за ставкою 9%.

Це суттєво нижче від стандартної ставки ПДФО 18%, що застосовується до більшості інших доходів. Пільгова ставка 9% є законодавчо закріпленою перевагою для інвесторів у ІСІ та одним із ключових стимулів для вкладення коштів через інвестиційні фонди.

Для порівняння: дивіденди від звичайних акціонерних товариств (не ІСІ), що є платниками податку на прибуток, оподатковуються за ставкою 5% ПДФО. Однак фонди не є платниками податку на прибуток — саме тому для них застосовується ставка 9%, а не пільгова 5%.

Ставка військового збору на дивіденди: зміни з 1 грудня 2024 року

Це критично важлива інформація, яку необхідно врахувати.

З 1 грудня 2024 року відповідно до Закону України № 4015-IX від 10.10.2024 р. ставка військового збору з пасивних доходів фізичних осіб (включаючи дивіденди) збільшена з 1,5% до 5%.

Таким чином, загальне оподаткування дивідендів від ІСІ для фізичної особи — резидента станом на 2025 рік:

До 1 грудня 2024 р. загальне навантаження становило 9% + 1,5% = 10,5%.

Підвищена ставка військового збору 5% діє до 31 грудня року, в якому буде припинено (скасовано) воєнний стан в Україні.

Хто є податковим агентом

Важлива практична особливість: КІФ або КУА ПІФ виступають податковими агентами при виплаті дивідендів фізичним особам. Це означає, що фонд самостійно:

• розраховує суму ПДФО та військового збору
• утримує їх із суми дивідендів, що підлягають виплаті
• перераховує утримані суми до державного бюджету
• подає відповідну звітність до органів ДПС

Таким чином, інвестор отримує дивіденди вже «чистими» — після утримання всіх податків. Йому не потрібно самостійно подавати річну декларацію про майновий стан і доходи щодо отриманих дивідендів від ІСІ — за нього це зробив фонд як податковий агент.

Оподаткування дивідендів для юридичних осіб

Якщо учасником ІСІ є юридична особа — резидент України, оподаткування дивідендів відбувається за іншими правилами.

Відповідно до Податкового кодексу України, при виплаті дивідендів на користь юридичної особи емітент (КІФ або КУА від імені ПІФ) сплачує авансовий внесок з податку на прибуток у розмірі, визначеному з урахуванням суми дивідендів. При цьому юридична особа — отримувач дивідендів зараховує ці суми при розрахунку власного податку на прибуток.

Операції з купівлі-продажу акцій КІФ та інвестиційних сертифікатів ПІФ не підлягають оподаткуванню ПДВ.

Оподаткування дивідендів для нерезидентів

Для фізичних та юридичних осіб — нерезидентів, що отримують дивіденди від українських ІСІ, стандартна ставка ПДФО (або податку на доходи нерезидента) становить 15%.

Проте якщо між Україною та країною резиденції інвестора укладено міжнародний договір про уникнення подвійного оподаткування, ставка може бути знижена відповідно до положень цього договору. Україна має чинні угоди про уникнення подвійного оподаткування з більш ніж 70 країнами.

Для застосування зниженої ставки нерезидент зобов'язаний надати підтверджуючі документи відповідно до вимог Податкового кодексу.

Оподаткування інвестиційного прибутку при виході з фонду

Окрім дивідендів, інвестор може отримати дохід у момент виходу з фонду — шляхом продажу або викупу цінних паперів.

Інвестиційний прибуток для цілей оподаткування розраховується як:

позитивна різниця = ціна продажу (викупу) − витрати на придбання

Витрати на придбання мають бути підтверджені документально (договір купівлі-продажу, виписка з рахунку тощо). Якщо різниця є від'ємною (тобто інвестор продав папери дешевше, ніж купив) — оподаткування не виникає, і такий збиток може бути врахований при розрахунку фінансового результату від інших операцій з цінними паперами.

Ставка оподаткування інвестиційного прибутку для фізичних осіб — резидентів: 18% ПДФО + 5% військового збору = 23% загалом (з урахуванням підвищеної ставки ВЗ з 01.12.2024 р.).

Зверніть увагу: до 1 грудня 2024 р. загальне оподаткування інвестиційного прибутку становило 18% + 1,5% = 19,5%.

При цьому важлива відмінність від дивідендів: у разі отримання інвестиційного прибутку при виході з фонду фізична особа зобов'язана самостійно відобразити такий дохід у річній декларації про майновий стан і доходи та сплатити відповідні суми ПДФО і ВЗ. Фонд у цьому випадку не є податковим агентом.

Переваги оподаткування через ІСІ

Структурування інвестицій через ІСІ зберігає низку податкових переваг порівняно з прямим інвестуванням:

Відсутність оподаткування на рівні фонду. Доходи фонду від операцій з активами (дивіденди від компаній у портфелі, відсотки, приріст вартості активів) не оподатковуються до моменту виплати інвесторам. Це дозволяє реінвестувати повну суму доходу без «виїдання» податком на прибуток.

Пільгова ставка на дивіденди. Ставка ПДФО 9% на дивіденди від ІСІ є нижчою за стандартну ставку 18%, яка застосовується до більшості інших доходів.

Гнучкість у визначенні моменту оподаткування. Інвестор сплачує ПДФО з інвестиційного прибутку лише при виході з фонду — до цього моменту приріст вартості активів не оподатковується. Це дозволяє гнучко планувати момент фіксації прибутку.

Спрощення для інвестора. При отриманні дивідендів від ІСІ інвестор не подає декларацію самостійно — це робить фонд як податковий агент.

Важливі зміни 2025 року щодо оподаткування

1. Підвищення ставки військового збору. З 1 грудня 2024 р. ставка ВЗ з пасивних доходів (включаючи дивіденди) збільшена з 1,5% до 5% відповідно до Закону № 4015-IX. Це збільшило загальне оподаткування дивідендів від ІСІ з 10,5% до 14%.

2. Індивідуальна податкова консультація ДПС щодо ВЗ та дивідендів. У січні 2025 року (ІПК ДПС № 119/ІПК/99-00-24-03-03 від 10.01.2025 р.) ДПС підтвердила, що підвищена ставка ВЗ 5% застосовується до дивідендів, виплачених фізичним особам після 1 грудня 2024 р., незалежно від того, за який період нараховані ці дивіденди.

Важливо: податкове законодавство може змінюватись. Рекомендуємо звертатися до кваліфікованого податкового радника для отримання актуальної консультації щодо конкретної ситуації.

Підсумкова таблиця оподаткування

* Може бути знижена відповідно до міжнародного договору про уникнення подвійного оподаткування.

Роль КУА у розподілі доходів фонду

Рішення про виплату дивідендів учасникам фонду приймається:

• для КІФ — загальними зборами акціонерів
• для ПІФ — компанією з управління активами відповідно до регламенту фонду

КУА також виступає податковим агентом при виплаті дивідендів власникам інвестиційних сертифікатів ПІФ — аналогічно до КІФ при виплаті дивідендів своїм акціонерам.

Детальніше про роль КУА читайте у статті «Компанія з управління активами в Україні: що таке КУА».

Висновки

Дивіденди від інститутів спільного інвестування оподатковуються ПДФО за пільговою ставкою 9% — нижчою за стандартні 18%. Проте з 1 грудня 2024 року загальне навантаження зросло через підвищення ставки військового збору з 1,5% до 5%, що збільшило сукупне оподаткування дивідендів від ІСІ до 14%.

Ключові переваги інвестування через ІСІ з точки зору оподаткування залишаються незмінними: відсутність податку на прибуток на рівні фонду, пільгова ставка ПДФО на дивіденди та можливість гнучко планувати момент оподаткування при виході.

Матеріал підготовлено на основі Податкового кодексу України, Закону України № 4015-IX від 10.10.2024 р., ІПК ДПС № 119/ІПК/99-00-24-03-03 від 10.01.2025 р. та чинного законодавства станом на серпень 2026 року. Стаття носить виключно інформаційний характер і не є податковою консультацією. Перед прийняттям рішень рекомендуємо звертатися до кваліфікованого податкового радника.

‍

‍