Структуровані інвестиційні продукти в Україні: роль КУА

Розвиток ринку капіталу в Україні поступово виходить за межі класичних інструментів, таких як акції, облігації чи банківські депозити. На цьому етапі все більшої уваги набувають структуровані інвестиційні продукти — комплексні фінансові рішення, які поєднують різні активи, механізми захисту та джерела дохідності. Ключову роль у створенні та управлінні такими продуктами відіграють компанії з управління активами (КУА), які забезпечують їх відповідність регуляторним вимогам і інвестиційним цілям клієнтів.

Що таке структуровані інвестиційні продукти

Структуровані інвестиційні продукти — це інвестиційні рішення, побудовані на комбінації кількох фінансових інструментів. Зазвичай вони включають базовий актив із фіксованою або відносно передбачуваною дохідністю та додаткові елементи, що формують потенціал підвищеного доходу або забезпечують захист від окремих ризиків.

В українських реаліях такі продукти найчастіше реалізуються через інститути спільного інвестування — пайові та корпоративні інвестиційні фонди. Саме фондова форма дозволяє легально поєднувати різні класи активів, визначати складні інвестиційні стратегії та забезпечувати прозорий облік прав інвесторів.

Передумови розвитку структурованих продуктів в Україні

Попит на структуровані інвестиційні продукти в Україні формується під впливом кількох факторів. По-перше, зростає потреба у більш гнучких рішеннях для управління ризиками в умовах макроекономічної та валютної волатильності. По-друге, інвестори — як приватні, так і корпоративні — шукають альтернативу традиційним інструментам із фіксованою дохідністю.

Окрему роль відіграє і поступова еволюція регуляторного середовища, яка дозволяє КУА структурувати складні інвестиційні портфелі в межах чинного законодавства про ринки капіталу та інститути спільного інвестування.

Роль КУА у створенні структурованих інвестиційних рішень

Компанія з управління активами є центральною ланкою в процесі створення структурованого інвестиційного продукту. Саме КУА відповідає за інвестиційну концепцію, формування портфеля, оцінку ризиків і поточне управління активами.

На практиці роль КУА полягає не лише у виборі інструментів, а й у побудові логіки продукту. Це включає визначення цільової дохідності, допустимого рівня ризику, інвестиційного горизонту та механізмів захисту капіталу. Для цього КУА використовує поєднання боргових інструментів, корпоративних прав, інфраструктурних активів або проєктного фінансування, адаптуючи структуру фонду під потреби інвестора.

Структуровані продукти через ПІФ і КІФ

Пайові інвестиційні фонди частіше застосовуються для масових або напівпрофесійних інвесторів, яким важлива ліквідність і зрозумілий механізм входу та виходу. У цьому форматі структуровані продукти зазвичай орієнтовані на збалансовану дохідність із контролем ризиків.

Корпоративні інвестиційні фонди, своєю чергою, дають більше можливостей для індивідуального структурування. КІФ можуть створюватися під конкретний актив, бізнес або інвестиційну стратегію, що робить їх ефективним інструментом для великих інвесторів, сімейного капіталу чи корпоративних груп. У таких випадках КУА фактично виконує функцію інвестиційного архітектора.

Управління ризиками як ключовий елемент

Однією з головних причин використання структурованих інвестиційних продуктів є можливість гнучкого управління ризиками. КУА застосовують диверсифікацію, валютне хеджування, поєднання активів із різною кореляцією та поетапне інвестування.

В умовах українського ринку це особливо актуально для продуктів, що поєднують гривневі та валютні активи, а також для інвестицій у сектори з довгим циклом реалізації — енергетику, інфраструктуру, агробізнес. Професійне управління дозволяє знизити вплив короткострокових коливань і зосередитися на досягненні стратегічних цілей.

Структуровані продукти та довіра інвесторів

Для інвестора складність продукту завжди пов’язана з питанням довіри. Саме тому важливим фактором розвитку структурованих інвестиційних продуктів є репутація КУА, рівень прозорості звітності та дотримання стандартів корпоративного управління.

Інвестиційна коаліція «SFG» розглядає розвиток структурованих інвестиційних рішень як частину ширшого процесу формування зрілого та передбачуваного ринку капіталу, де складні фінансові продукти базуються на зрозумілих правилах і професійній експертизі.

Перспективи розвитку

Структуровані інвестиційні продукти мають значний потенціал для подальшого розвитку в Україні, особливо у контексті післявоєнної модернізації економіки та залучення довгострокового капіталу. За умови стабільного регуляторного середовища та зростання ролі інституційних інвесторів КУА можуть стати ключовими провайдерами складних інвестиційних рішень, адаптованих до національних реалій.

‍

Структуровані інвестиційні продукти в Україні поступово переходять із теоретичної площини у практичну. Компанії з управління активами відіграють визначальну роль у їх створенні, поєднуючи фінансову експертизу, регуляторну відповідність і стратегічне бачення. Для інвесторів це відкриває можливість використовувати більш гнучкі та адаптовані інструменти, а для ринку капіталу — шлях до якісно нового рівня розвитку.

‍